ドル高＝３週間で２２・７％上昇＝ブラジル政府が損失低減措置＝中銀介入で27億ドル売却＝レアル安まだ続く見通し

ニッケイ新聞　２０１１年９月２４日付け

　世界金融危機の影響を受け世界の主要株式市場で株価が下がり、再びドルが急上昇している。ＢＣ（ブラジル中央銀行）は２２日、ドルの急激な変化によるブラジル企業の損失を低減するため２００９年６月以降初めてドルを売却する大規模介入措置を取ったと２３日付エスタード紙などが報じている。ドル高傾向によって、２２日１・９５３レアルまでレアル安が進み、ＢＣによる介入後、一時１・８４６レアルまで戻したものの再びドル高になり、結局１・９１０レアルで取引を終えていた。２３日午後４時現在、１・８５レアルと若干ドル安方向にふれているが、まだまだドル高傾向は続くと見られている。

　ドル高傾向の原因の一つは、米国中銀が発表した「オペレーション・ツイスト」といわれる。これにより、米短期金利の上昇予想からドル高傾向が生まれているほか、欧州と中心とする景気減速懸念によるリスク回避によるドルへの逃避という、ドル高要因も指摘されている。
　８月末には１・５９レアルで取引されていたドルが、２２日の相場では最高１・９５レアルで取引が行われ、わずか約３週間で２２・７％の上昇を見せた。
　ＢＣは２２日、２００９年６月以来初めて外国為替でスワップ取引をすることによって市場に介入、上昇するドルに対して投資家を保護する措置を取った。ＢＣは最終的には２７億５千ドルを取引した。
　スワップ取引における売却は、先物市場におけるドルの売却に相当するもの。先物市場とは価格や数値が変動する各種商品・指数について、未来の売買についてある価格での取引を保証する市場のことで、価格変動の影響を避けるための手段としての側面を持っている。
　ブラジル政府は大量のドルを売ることによってレアル安を抑制する措置を取ったが、すでに次の措置も検討されており、「引き続き先物市場に関与していくつもりだ」とアルド・メンデスＢＣ金融政策取締役は述べている。また「我々が世界の経済成長を支えている」とジウマ大統領はニューヨークでのインタビューに答えている。
　一方、エコノミストのルイス・エドゥアルド・アシス元ＢＣ金融政策取締役は、ブラジル政府がドルの上昇を抑えるためにできることはないと評価している。エスタード紙のインタビューに対して、「ドル安が長く続いた分、バネのように反発している。ドルが上がれば上がるほど買い手が現れる」とアシス氏は述べている。