経常収支＝８カ月で昨年度以上の赤字＝輸出不振や外国旅行影響＝外国直接投資も伸び悩み

ニッケイ新聞　２０１３年９月２８日

　１〜８月の経常収支の赤字が５８０億ドルに達し、２０１２年度の年間赤字額の５４２億ドルを上回ったと２５日付エスタード紙が報じた。
　ブラジルの経常収支は２００８年以降、大幅な赤字続きだが、今年は８カ月間で過去最大だった昨年の赤字額を上回り、生産部門への外国直接投資でも埋め合わせが出来ない状態となる見込みだ。
　経常収支は、輸出入による貿易収支や運輸や旅行などのサービス収支、対外債務に対する利払いなどの所得収支からなるが、１〜８月の実績を基に見直された貿易黒字の年間予想額は７０億ドルから２０億ドルに大幅に下方修正された。１〜８月の貿易黒字は、輸出が２％の伸びだったのに対し、輸入が９％伸びた事で、昨年同期比１７０億ドル減少となり、経常収支全体が昨年同期比２６４億ドル減という中でも最大の下げ幅となった。
　また、年間黒字額が２０億ドルで終わった場合は昨年末の１９４億ドル比８９・７％減となり、レアルプランが導入された１９９５年の１３３・１％減以来の大幅な落ち込みとなる。過去５０年間で８９・７％以上落ち込んだのは、１９６２年と７１年、７４年、７８年の４回のみだという。
　他方、サービス部門の中の外国旅行に関する赤字予想額は、１６７億ドルから１７２億ドルに上方修正。ブラジルのサービス収支と所得収支は恒常的に赤字で、所得向上や失業率低下などで外国旅行者が増えた事による国外での支出の伸びは、ここ最近のドル高によってやや勢いが落ちたものの、国外からの旅行者が国内で支出する額を大きく上回る。６、７月にはサッカーのコンフェデレーションズ杯やカトリックの世界ユースデーのような国際イベントがあったにも関わらず、赤字は増え続けている。
　経常収支の赤字見込み額は、多国籍企業の利益送金や投資への見返り収入などで生じる所得収支の赤字が３００億ドルから２４０億ドルに下方修正された事で、７５０億ドルのままとなったが、ブラジルへの信頼度の目安ともなる外国直接投資は８カ月で３９０億ドルで、昨年同期の４３２億ドルを下回ったため、年間の見込み額も６５０億ドルから６００億ドルに下方修正。予想通りならば、外国直接投資は経常収支赤字の８０％しかカバー出来ない事になる。
　２０００年代の半ばは貿易収支の黒字幅が大きかったために経常収支も黒字だったが、貿易収支の黒字幅が縮小し続ける一方で他部門の赤字が拡大しているのも懸念材料だ。中銀が為替市場への介入を繰り返している事もあり、８月のドル流出は３２億６千ドルで外貨準備高も縮小中。年間累計ではまだ２２億３８００万ドルの入超だが、美国の政策次第でドル高傾向はより強まりそうだ。