基礎的収支は最低レベル＝ＧＤＰの１・９％に終わる

　中央銀行が１月３１日に、２０１３年の基礎的収支黒字額は国内総生産（ＧＤＰ）比１・９％の９１３億レアルだったと発表した。この比率は過去１５年間で最低で、ＧＤＰの２・３％という目標にも及ばなかったと１日付伯字紙が報じた。

　基礎的収支は国、州、市の歳入から歳出を引いたもので、黒字額は公的負債の返済や利子の支払いに充当される。昨年の黒字目標はＧＤＰの３・１％だったが、昨年４月にＧＤＰの２・３％に下方修正された。過去５年間で基礎的収支黒字がＧＤＰの３・１％を超えたのは２０１１年のみで、１・９％という比率はレアルプラン導入前（１９９８年）の０・３３％に次ぐ低さ。国際的な金融危機下の２００９年の基礎的収支はＧＤＰ比２・０％の黒字だった。

　昨年に関しては州レベルの収支報告が出揃っていないが、黒字減少に繋がったのは連邦政府と州政府の支出増が主な原因だ。市レベルは、選挙年の２０１２年に支出が増えた後の財務調整で状況が改善したが、州政府支出は連邦政府以上の伸びで、今年の目標達成は一段と困難になりそうだ。

　基礎的収支黒字額が公的負債や利子の支払い額を満たすには最低でもＧＤＰの２・１％が必要とされ、１３年に基礎収支の黒字で払いきれなかった連邦政府の公的負債の利子は、１２年比４５％増でＧＤＰ比３・２８％相当の１５７６億レアルに膨れ上がった。この比率は０９年と同率だ。現政権での公的負債のＧＤＰ比は、外貨準備高などを差し引くという方法とドル高により、１２年の３５・３％が３３・８％に縮小したが、基礎的収支で払いきれない利子の額は増大中だ。政府関係者は連邦政府支出の増加は景気刺激のためというが、従来の国庫財務局や財務省はこのような見方を示した事がなかった。