13年ＧＤＰは2.3％成長＝リセッションは免れる＝基本金利は１０・７５％に＝注目される中銀の手腕

２６、２７日に、ブラジル経済にとって重要な意味を持つ二つの数字が発表された。一つは１３年の国内総生産（ＧＤＰ）が前年比２・３％成長したというもので、もう一つは経済基本金利（Ｓｅｌｉｃ）の０・２５％ポイント引き上げだ。今後の中銀は、依然低い経済成長率と高止まりするインフレの間で、難しい判断を強いられる事になる。

１３年の経済成長率は地理統計院（ＩＢＧＥ）が２７日に発表したもので、同年第４四半期は前期比で０・７％成長し、年間成長率も２・３％に達した。

１３年のＧＤＰは、第１四半期が前期比ゼロ成長。第２四半期は１・８％成長したものの、第３四半期は０・５％のマイナス成長で、２期連続マイナス成長となるリセッション（景気後退）の懸念さえ囁かれた。

だが、第４四半期は市場の予想（０・５％）を若干上回る０・７％の成長となり、年間成長率を２・３％に押し上げた。この数字は、前年の１％を大きく上回り、政府関係者を安堵させた。これにより、ジウマ政権の３年間の経済成長率は２％となった。

１３年の経済成長を支えた筆頭格はＧＤＰの約７０％を占めるサービスで、情報処理５・３％、運輸倉庫・郵便２・９％、商業２・５％など全部門が成長。全体の年間成長率は２％だった。

農業は、大豆の２４・３％や小麦３０・４％、トウモロコシ１３％、サトウキビ１０％など、穀物の収量増でＧＤＰも７％と、過去最高の伸び率を記録した。

第４四半期も０・２％のマイナス成長だった鉱工業は、電気・ガス・水道が２・９％、加工業も１・９％成長したが、鉱業は２・８％縮小し、全体の年間成長率は１・３％に止まった。

１２年は４％増だった投資が６・３％伸びた事は明るい材料だが、ドル高に後押しされるはずの輸出は、前半期のレアル高も響き２・５％増に止まった。これに対し輸出は８・４％増だった。

一方、０８～０９年の国際的な金融危機をいち早く抜け出した原因である一般消費は１０年連続で成長したが、成長率は１２年の３・２％を下回る２・３％。一般消費の減速は物価上昇で購買力が落ちた事も一因で、１３年のインフレ率は５・９１％、１４年も６％と予想されている。

経済は低成長、インフレは昂進という中、中銀の通貨政策委員会は、２６日に基本金利を０・２５％ポイント引き上げ、年１０・７５％とした。基本金利はインフレ対策の切り札で、前回までは０・５％ポイントずつ引き上げられていたが、同金利の引き上げはローンや融資返済時の利子増額も意味し、経済活動活性化に向けた融資を抑制する事にも繋がる。年４・５％のインフレという政府の公式目標がいつ達成出来るか予想もつかない中、経済活性化とインフレ抑制の両方を睨んだ中銀は、０・２５％ポイントの引き上げという中庸の立場を選んだようだ。

ジウマ大統領はＳｅｌｉｃが７％台まで下がった事を選挙戦の謳い文句の一つとする意向だったが、現在の基本金利は政権開始時と同水準で、まだ引き上げられる可能性も残している。