ムーディーズ＝ブラジルの格付降格を示唆＝経済低成長に投資信用失墜＝財務省は不服とし反論も＝信頼回復は次期大統領次第

　世界的な経済信託の格付会社、ムーディーズ（米国）が９日、ブラジルの格付を下げることを示唆し、連邦政府に波紋が広がっている。１０日付伯字紙が報じている。

　スタンダード＆プアーズ、フィッチ・レイティングスと並ぶ世界３大格付会社のムーディーズが、９日に発表した報告書の中で、ブラジル中央政府や中央銀行の債務履行能力に対する評価を「安定的」から「弱含み」に変えた。同社がブラジルの先行きに関する見方を変えるのは１年間で２度目だ。ブラジルの評価は１３年１０月に「強含み」から「安定的」に変更された。
　ムーディーズは先行き評価を見直した理由として、国内総生産（ＧＤＰ）が２四半期続けてマイナス成長となり、実質的なリセッション（景気後退）に入ったこと、ここ４年間のＧＤＰは低成長であること、投資額が落ちていること、投資家たちの信頼感が落ちていることなどをあげている。投資家の信頼感は２００８～０９年の世界的経済危機のとき並みに失墜しており、その背景には政府の経済干渉の強さがあげられている。
　同社の格付は大統領選挙まではとりあえず「Ｂａａ２」のままだが、次回の評価次第で格付が下がる可能性がある。格着けが同社の基準の「Ｂａａ３」に落ちた場合は、「債務の支払いの良い国」の中にかろうじて止まるが「中程度のリスク」をもつグループの最下位となる。もうひとランク落ちて「Ｂａ１」になれば、「投機的要素があり」「債務踏み倒しの可能性のある国」に仲間入りしてしまう。
　実際に「Ｂａａ３」に落ちた場合は、ブラジルの公社や銀行、企業などの債権の信用が下がり、返済金利引き上げを要求されるなど、財政面に影響が及ぶと言われている。
　他の２社の格付を見ると、昨年６月に評価見直しを行い、ブラジルは「安定的」より「弱含み」と発言していたスタンダード＆プアーズは、今年３月にムーディーズの「Ｂａａ３」に相当する「ＢＢＢ－」に評価を下げた。フィッチの評価はムーディーズの「Ｂａａ２」相当の「ＢＢＢ」で、今年７月に評価維持も決めたが、こちらも状況次第で変動が起こりうる。
　大統領選挙まであと１カ月を切った段階でムーディーズがこのような報告をしたと聞いたジウマ大統領は、具体的な言及を避け、「ブラジルはあらゆる面で発展できる状態にあり、マクロ経済学的に見ても不安定な状態ではない」と言うに止めた。
　一方、財務省は、ムーディーズの報告に対して不満をあらわにし、「旱魃やＷ杯があった影響は既に克服され、下半期の経済が回復することを考慮に入れていない」として反論している。
　ムーディーズによると、同社がブラジルの現状に対する見方を変えるには１５年１月から始まる次政権が基礎的財政収支をＧＤＰの２～３％に上げることが必要だ。同社では次政権の経済政策が実際に成果をあげるには最低でも１～２年を要するとの見方を示している。