《ブラジル》資源最大手のヴァーレが持ち株会社を吸収合併＝コーポレートガバナンス強化で株価も上昇

　ブラジル資源最大手のヴァーレ社は２０日、持ち株会社ＶａｌｅＰａｒを吸収合併することを発表したと２１日付現地各紙が報じた。
　ＶａｌｅＰａｒには現在、ブラデスコ銀行や政府系各公社の年金基金などが出資している。今回の合意によって、ヴァーレ社はコーポレートガバナンスを強化できる。今回の決定は、ヴァーレ社の持ち株会社に出資している年金基金にとっても、株式売却で年金を支払う事が出来るので有益だ。
　この合意により、株主総会での議決権のない優先株は、議決権のある普通株に変わり、その存在を終える。
　ブラデスコ社や公社の年金基金などが出資してきたＶａｌｅＰａｒはヴァーレ社に吸収されるため、同社の経営判断に影響を及ぼす第３者は存在しなくなる。ＶａｌｅＰａｒの出資者には、国営銀行であるＢＮＤＥＳの出資会社ＢＮＤＥＳＰａｒも含まれており、政府も間接的にヴァーレ社の経営に影響力を行使してきたが、それも解消されることになる。
　２０日の発表後、ヴァーレ社の通常株は６・９３％、優先株は６・１７％値上がりした。
　今回の合意では、現在の出資者が統合後のヴァーレ社株式に占める資本参加比率の上限が２５％に定められた。それ以上の株式を保有したいなら、残りの出資者の株式を全て購入しなくてはならない。
　ヴァーレ社は６月に株主総会を開き、合意内容を投票にかける。５４％の賛成を得れば、今回の合意内容が承認される。
　ヴァーレ社は、定款変更なども含むＶａｌｅＰａｌ吸収のためのオペレーションを、今年中に終わらせる意向だ。合意上の移行期間は２０２０年までで、それまでは一部の株式売買は凍結される。