《ブラジル》不況脱出から１年で、各企業の投資意欲も回復＝建設・土木の復活がカギ

建設・土木業が復活すれば、いっそうブラジル経済も活発化する（参考画像・Dênio Simões/Agência Brasília）

    ジェトゥーリオ・ヴァルガス財団（ＦＧＶ）が１５日、今年第１四半期のブラジル工業界の投資意欲指数は、前期比７・７ポイントアップの１２３・７ポイントだったと発表した。これは１２９・５ポイントを記録した、１３年第４四半期以来の高い数字だ。
　同財団公共統計部門統括責任者のアロイジオ・カンペロ・ジュニオル氏は、「調査結果は、２０１８年は企業の投資意欲がより高まっていることを証明している。特に、建設、農牧畜、加工業で成長への期待が高まっている」という。
　同氏によると、今回の調査からは、以前から存在していた投資計画の実施の是非に関して、各企業の間に迷いがなくなってきたこともうかがわれるという。
　これ自体はよいニュースだが、今年は大統領選があり、当選者の経済政策によってブラジル経済が良くも悪くもなりうるという不確実性に直面していることも確かで、「最悪の事態に備えなくてはならず、投資を控え、現金を残しておきたい」と考える企業も存在しうることから、多少は割り引いて考える必要がある。
　投資意欲指数は４四半期連続で１００ポイントを超えた。１００ポイント超えは、今後１２カ月間で投資額を増やす予定の企業の割合が、投資額を減らす予定の企業よりも高い事を意味する。ＦＧＶによると、これは２０１４年ぶりのことだ。しかしながら、現在の１２３・７ポイントは、２０１４～１６年の長期不況に入る直前の２年間（２０１２～１３年）の平均を下回っている。
　２０１７年第４四半期から１８年第１四半期にかけて、「投資を増やす」という企業の割合は、前回調査の２６・６％から３４・７％に増加した。一方、「投資を減らす」意向の企業も１０・６％から１１％に微増した。
　「向こう１２カ月間の投資計画実行の確実性」も調査され、「投資は確実に実行される」とした企業は３３・４％、「確実ではない」が１９・２％だった。この差は１４・２ポイントで、２０１５年第４四半期以来の好成績だった。
　１７年にはようやく、１４年前半と１５～１６年に起きた大型不況からの脱出の兆しが見られ始めた。しかし、投資はある程度の余剰資金がないと行えないため、１７年もブラジル全体の投資額は１６年より１・８％減少、その総額は１兆レアルだった。
　２０１７年の国内総生産（ＧＤＰ）に占める投資の割合は１５・６％と、地理統計院の統計開始以来最も低かった。１６年の比率は１６・１％だ。
　ブラジル経済における投資の５２・２％は建設・土木業で発生しているため、同業界の景気が今も縮小傾向にあることが、１７年の投資の対ＧＤＰ比率減少を招いた。
　ただし、１７年全体での投資は減少したが、同年第４四半期の投資は１５四半期ぶりに増大し、対ＧＤＰ比率も、１５・３％から１５・７％に伸びた。（１５日付Ｇ１サイトより）