《ブラジル中銀》経済基本金利を年利６・５％に＝更なる引き下げさえも示唆

　ブラジル中銀は２０、２１日に行われた通貨政策委員会（Ｃｏｐｏｍ）で、経済基本金利（Ｓｅｌｉｃ）を、現行の年利６・７５％から０・２５％ポイント引き下げ、年利６・５０％にすることを決定した。２１、２２日付現地紙・サイトが報じた。
　この決定の直前には、米国の連邦準備制度理事会が米国の政策金利を０・２５％ポイント引き上げ、「年利１・５０～１・７５％」としていたが、ブラジルの利下げムードへの影響はなかった。
　Ｓｅｌｉｃ引き下げは一昨年１０月以来１２回連続で、この間に年利１４・２５％から同６・５０％へと７・７５％ポイントも下降した。
　ブラジル中銀発表の文書には、「次回のＣｏｐｏｍにおいても、緩やかな金融緩和の継続が適切であると考える」と記されており、「今回で利下げは打ち止め」と考えていた金融関係者は、驚きを隠さなかった。
　Ｓｅｌｉｃ引き下げは景気浮揚効果もあるが、インフレ過熱要因にもなる。しかし、今年２月末締めの過去１２カ月間の累積インフレ率は２・８６％で、政府のインフレ目標４・５％を大きく下回っている。インフレが低いままなら、景気浮揚という金利引き下げの利点だけを強調した、更なる利下げが可能だ。また、Ｓｅｌｉｃが低いと国債などの利息の払い出し額が減り、国庫負担が軽くなる。
　Ｃｏｐｏｍ出席委員たちも、「景気回復の流れは強まっているものの、年始のインフレは想定よりも弱い」と認識しており、中銀も今年と来年のインフレ予測を引き下げたばかりだ。
　次回Ｃｏｐｏｍは５月１５、１６日に予定されている。Ｓｅｌｉｃはレアルプラン採用以来の最低金利をさらに更新し、６・２５％となる可能性が濃厚となった。