《ブラジル》ＧＤＰ先行指数、第２四半期もマイナス成長＝２期連続ＧＤＰ減なら景気後退＝急がれる政府の経済改革政策

パウロ・ゲデス経済相（Marcelo Camargo/Ag. Brasil）

　ブラジル中銀は１２日、６月の経済活動指数（ＩＢＣ―Ｂｒ）が前月比では０・３％のプラス、前年６月比では１・７５％のマイナスだったと発表。また、４～６月の第２四半期は、第１四半期比マイナス０・１３％だったと、１２日付現地紙サイトが報じた。

　 中銀のＩＢＣ―Ｂｒは、地理統計院（ＩＢＧＥ）が出す国内総生産（ＧＤＰ）に先行して出される、ＧＤＰ動向の先読み指標だ。５月１５日に出た第１四半期のＩＢＣ―Ｂｒはマイナス０・６８％で、５月末に出たＧＤＰはマイナス０・２％だった。
　ＩＢＣ―Ｂｒは農牧業、工業、サービス業、税収の４項目だけで算出されるため、家庭消費や投資なども含めて算出されるＧＤＰと同じ数値が出るとは限らない。だが、ＩＢＧＥが２９日に出す予定のＧＤＰがマイナスになると、「２四半期連続のＧＤＰマイナス成長」となり、景気後退の定義に当てはまる。
　ブラジルでは、２０１４年第３四半期から２０１６年末まで、１０四半期、２年半連続でＧＤＰのマイナス成長が続いた。２０１７年からはプラスに転じたが、１４～１６年に記録したマイナス分を埋め合わせるには至っていない。
　ただし、ＩＢＧＥは、仮に２四半期連続でＧＤＰがマイナスとなったとしても、失業や倒産の急増や、生産量や消費量の急減などがない限り、短期間で回復する可能性のある、「名目上の」景気後退だとしている。
　昨年第４四半期との比較ではマイナスだった今年第１四半期のＩＢＣ―Ｂｒを、昨年第２四半期のＩＢＣ―Ｂｒと比較すると、０・８５％増加している。昨年第３、第４四半期でのプラス分が大きかった分、それらと比較してマイナスでも、１年周期で見ればまだプラスと見ることも出来る。昨年７月～今年６月までの１２カ月間分の累積ＩＢＣ―Ｂｒも、一昨年７月～昨年６月までの累積より１・０８％大きい。
　第２四半期のマイナスは、ある程度予想されていた。１０日付エスタード紙が既に、第２四半期のサービス業はマイナス０・６％、工業はマイナス０・７％、小売り業もマイナス０・３％と、軒並み、前期比マイナスと報じていたからだ。
　今年第１四半期のＧＤＰはマイナス０・２％の上、今月末に出る第２四半期のＧＤＰもマイナスになる可能性が指摘されているが、中銀は今年のＧＤＰ成長率をプラス０・８％と予想している。中銀が民間の金融機関対象に行うンケート調査で１２日発表の最新版フォーカスでは、今年のＧＤＰ成長率はプラス０・８１％予想だった。
　ボルソナロ政権は景気回復、雇用促進を最優先課題に掲げており、社会保障制度改革と税制改革により、国家財政の健全化と国外投資資金の呼び込みを果たそうとしている。だが、社会保障制度改革は上院審議が残っており、税制改革は法案提出にも至っていない。