《ブラジル》経済基本金利＝99年以来最低の利７％に＝１０回連続で利下げ＝「政権の成果」と誇る大統領＝一般消費者への金利は未だ高く

イラン・ゴールドファジン中銀総裁（Wilson Dias/Agência Brasil）

　ブラジル中銀は５、６日にかけて行われた通貨政策委員会（Ｃｏｐｏｍ）において、経済基本金利（Ｓｅｌｉｃ）を０・５％ポイント（％Ｐ）引き下げ、年７・００％にする事を全会一致で決定したと、６、７日付現地紙・サイトが発表した。

　Ｓｅｌｉｃ引き下げは、昨年１０月以降、１０回連続で、Ｓｅｌｉｃが通貨政策上の指標となった１９９９年以来、最低の金利となった。これは国債で多くの負債を抱える政府にとっても、返済利息が下がるので有利な決定だ。
　テメル大統領も早速、「皆さんにとって良い知らせで、我が政権が発足以来、継続して行ってきた諸政策の成果が出た」とのメッセージ動画をネットに投稿した。
　Ｃｏｐｏｍは、来年２月にも下げ幅をさらに縮小しての金利引き下げを示唆したが、社会保障制度改革の行方次第だとした。マイルソン・ダ・ノブレガ元財相も、「社会保障制度改革が年内に採決にかけられなければ、２月の利下げは行えないだろう」と語っている。
　中銀は６日、次回（来年２月）のＣｏｐｏｍでＳｅｌｉｃが６・７５％になったとしても、これ以上の引き下げの余地はないとし、インフレ圧力が高まり、金利引き上げの必要性が出てこない限りは、しばらく据え置かれるだろうとしている。
　中銀は、今年の広範囲消費者物価指数（ＩＰＣＡ・インフレ率）は２・９％になると見ている。予想通りなら、皮肉にもインフレ率が低すぎて「年間のＩＰＣＡを４・５％±１・５％Ｐ以内に収める」という目標不達成となる。中銀は、来年と再来年のインフレ予想を４・２％としている。
　Ｓｅｌｉｃは最低値まで下がったものの、銀行が一般消費者や企業に融資を行う際の金利は最低には程遠い。
　銀行各社は、債務不履行による融資の焦げ付きが多いことを理由にあげているが、この理由は企業向けの融資には当てはまっても、個人向け融資には当てはまらない。
　中銀が１０月に発表した最新調査では、銀行の個人向け融資の平均利率は年１３２％だったが、個人融資での債務不履行率は８％だった。
　ジウマ政権時の２０１２年１１月、Ｓｅｌｉｃが年７・２５％だった時の個人向け融資の平均金利は年６６・３％で、債務不履行率は８・８％だった。
　また、金融コンサルタント会社の調べによると、この１年１カ月間の大幅な金利引き下げにもかかわらず、ブラジルの実質金利（金利からインフレ分を差し引いたもの）はかなりの高水準だ。
　ブラジルの実質金利は２・８８％で、世界経済における主要４０カ国の中では、トルコ（５・８７％）、ロシア（４・１８％）、アルゼンチン（３％）の３カ国に次ぐ４番目の高さだった。