《ブラジル》基本金利再度引き下げか＝経済活動指数がやや低下

　中銀が１６日、第１四半期の経済活動指数（ＩＢＣ―Ｂｒ）は２０１７年第４四半期比で０・１３％低下したと発表したと同日付アジェンシア・ブラジルが報じた。
　ＩＢＣ―Ｂｒは中銀が今後の経済の行方を判断する基準の一つで、地理統計院（ＩＢＧＥ）発表の国内総生産（ＧＤＰ）や景気の先行指標ともみなされている。
　ＩＢＣ―Ｂｒが前期比でマイナスとなったのは２０１６年第４四半期のマイナス０・７８％以来の事だが、昨年同期比では０・８６％増を記録した。２０１７年中の各四半期のＩＢＣ―Ｂｒは、前期比で１・４６％、０・３２％、０・２６％、０・９１％を記録していた。
　気がかりなのは、３月のＩＢＣ―Ｂｒが２月比で０・７４％、昨年同月比でも０・６６％のマイナスと落ち込んでいる事だ。ただし、３月までの直近１２カ月間のＩＢＣ―Ｂｒは、１・０５％の成長を記録した。
　ＩＢＣ―Ｂｒは農牧業と工業、サービス業、税収のみを基に算出され、国内で生産される全ての財やサービスを総合したＧＤＰに近い数値が出るとは限らない。だが、経済活動が活性化するか否かはインフレ率にも影響するため、中銀が経済基本金利（Ｓｅｌｉｃ）を算定する際の重要な参考数値の一つとなる。
　２０１７年のＧＤＰは１％成長したが、今年の第１四半期は、関係者が期待していたほどの成長が見られていない。連邦政府の経済スタッフは、今年のＧＤＰは３％成長との見解を維持しているが、中銀が毎週行っている経済の動向調査フォーカスは今週、今年のＧＤＰの成長見込みを２・７０％から２・５１％に下方修正している。
　これらの指数や、インフレが予想を下回る低率で推移している事などを受け、市場関係者の間では、中銀の通貨政策委員会（Ｃｏｐｏｍ）は再度、Ｓｅｌｉｃの引き下げを行うとの見方が一般的になっている。