《ブラジル》低金利時代、負債や投資スタンスの変更を＝長期的視野の投資計画が必要

低金利時代で、これまでの資産管理手法の再検討が必要だ（参考画像・Agencia Brasil）

　【既報関連】１７、１８日に行われたブラジル中銀の通貨政策委員会（Ｃｏｐｏｍ）において、経済基本金利（Ｓｅｌｉｃ）が、史上最低値更新となる５・５％に変更されたことで、借金や投資についての方針変更が求められていると、１９、２０日付地元紙が報じた。
　Ｓｅｌｉｃ低下で考えられるものの一つはローン金利の低下だ。
　債務不履行が多いことやセキュリティ費用の高さのため、Ｓｅｌｉｃが約３年間で１４・２５％から５・５％に下がったほど急激なペースでは、ローン金利は下がっていないが、「ローンの組み換えを検討するには良いタイミング」と、ブラジル・ファイナンシャルプランナー（ＦＰ）協会所属ＦＰのレアンドロ・ロイオラ氏は語る。
　投資に関して識者が口を揃えるのは、「長期的視野に立った投資計画が必要」という点だ。
　ブラジルには、農業信用証券（ＬＣＡ）や不動産信用証券（ＬＣＩ）、銀行預金証券（ＣＤＢ）や銀行間預金証券（ＣＤＩ）など、多くの投資手法があるが、Ｓｅｌｉｃの低下により、短期的リターン（収益）はかなり少なくなった。
　こうした投資も、５年以上現金化せずに運用すれば、まだまだリターンが期待できる。ただし、その場合、急場で必要な資金まで使ってはならない。３～６カ月分の生活費は必要なときにすぐ引き出せる預け方にしておくよう、識者は勧める。
　また、投資に関して保守的な人々が好む貯蓄預金（ポウパンサ）の利率はＳｅｌｉｃの７割で、Ｓｅｌｉｃが５・５％なら、ポウパンサの利率は３・８５％だ。これは、ブラジル中銀が出している今年のインフレ予測の３・６％よりは若干ましといった程度だが、短中期の貯蓄方法としては適切だ。
　また、貯蓄預金よりはリターンが見込め、リスクもそれほど高くない手法には、国債がある。
　国債にはＳｅｌｉｃ連動型、インフレ率（ＩＰＣＡ）連動型、利率固定型などがある。これらも、ＳｅｌｉｃやＩＰＣＡが下がればリターンも落ちるし、固定型の場合は利率がインフレ率を下回るリスクもある。
　元金割れのリスクはあるが、高いリターンを狙う投資には「株式」がある。地元紙はイタウ・ウニバンコ社投資担当のビクトル・ヴィエッチ氏による「（既にＳｅｌｉｃが低かった）１８年末からは顧客に株式の購入も勧めている」との言葉や、投資アドバイザー、ファビオ・コロンボ氏の「株式市場にはまだ有望な株があるが、株価の上がり下がりのプレッシャーに弱い人もいる。余裕のある資金でやること」との助言などを紹介した。
　また、前述のＦＰ、ロイオラ氏は、仲介会社がとる手数料にも注意するよう呼びかけている。手数料は投資形態や投資額、運用期間で違い、同じ国債や株を買っても仲介会社ごとに違う場合もある。それらをよく比較検討することが必要だ。